Le Conseil de surveillance de la Banque d’Albanie a décidé de maintenir inchangée son orientation de politique monétaire, en conservant le taux directeur à 2,5 %.

Lors de l’examen du rapport intermédiaire sur la politique monétaire, le Conseil a également décidé de maintenir inchangés le taux de la facilité de dépôt au jour le jour à 1,5 % et le taux de la facilité de prêt au jour le jour à 3,5 %.

Pressions inflationnistes et marchés étrangers

Le gouverneur de la Banque d’Albanie, Gent Sejko, a annoncé que l’inflation des prix à la consommation s’était établie en moyenne à 3,3 % au cours des mois de juillet et août — un taux légèrement supérieur aux prévisions de l’institution, mais conforme aux tendances observées chez les pays partenaires.

« L’inflation des prix à la consommation a augmenté en juillet et en août. Dans un contexte plus large, cela reflète les effets directs et indirects de la hausse des prix du pétrole, des produits énergétiques, des denrées alimentaires et d’autres matières premières sur les marchés mondiaux », a déclaré le gouverneur Sejko, soulignant que cette hausse découle de l’escalade des tensions au Moyen-Orient. Malgré les hausses constatées sur les marchés internationaux, le gouverneur a noté que l’inflation sous-jacente et l’inflation intérieure étaient en baisse, principalement grâce à la stabilisation du marché locatif à long terme et à l’effet modérateur du renforcement du taux de change.

Expansion économique et défis du marché du travail

Le rapport souligne que l’économie albanaise a progressé de 3,6 % au deuxième trimestre de l’année, portée par la consommation, l’investissement et les recettes touristiques. La construction et les services demeurent les principaux secteurs à l’origine de cette croissance. Cette expansion de l’activité économique s’est traduite directement par une hausse de l’emploi.

Le taux de chômage est tombé à un niveau historiquement bas de 8,3 %, tandis que le salaire moyen a augmenté de 11,5 %. Toutefois, cette forte tension sur le marché du travail est perçue comme un risque potentiel pour l’évolution future des prix.

« Les pressions inflationnistes intérieures et à moyen terme continuent d’être influencées par les pénuries de main-d’œuvre et la croissance rapide des salaires », a expliqué M. Sejko. Il a averti que le déficit d’offre sur ce marché reste un facteur de risque susceptible de perturber l’équilibre des prix. Croissance rapide du crédit ; baisse du niveau des créances douteuses

La politique monétaire accommodante a eu un impact significatif sur les marchés financiers, maintenant les coûts de financement à un niveau bas. Selon la Banque d’Albanie, le portefeuille de prêts au secteur privé a enregistré une croissance annuelle marquée de 15,4 % en juillet et août, soutenant ainsi les achats de logements, l’activité des entreprises et la consommation.

Parallèlement, les indicateurs de qualité des actifs demeurent sains. Le taux de créances douteuses a reculé à 3,7 %, atteignant son niveau le plus bas depuis la crise financière mondiale.

L’avenir de la politique monétaire

En conclusion, la Banque d’Albanie prévoit que l’économie poursuivra sa trajectoire de croissance positive, tandis que l’inflation pourrait connaître une légère hausse au cours des deux prochains trimestres avant de revenir progressivement vers la cible d’ici le milieu de l’année prochaine. Bien que les taux d’intérêt aient été maintenus inchangés ce jour, la Banque d’Albanie a laissé la porte ouverte à de futures interventions. « Ces projections, ainsi que l’existence de risques de hausse de l’inflation, renforcent les arguments en faveur d’une future normalisation de l’orientation de la politique monétaire », a conclu le Gouverneur, soulignant que la Banque d’Albanie reste prête à réagir, au moment opportun et avec la vigueur nécessaire, face à tout risque pesant sur la stabilité des prix.